Tras un comienzo de año bastante tormentoso, las aguas en lo que se refiere al ambiente económico empezaron a mostrar señales de calma y esto destaca un informe presentado por Puente, denominado “Se disipan los riesgos, pero no pasó la tormenta”.
En el caso específico de Paraguay, la agencia destaca que la ausencia de la figura de la reelección presidencial y, por ende, de la candidatura del expresidente Lugo y el presidente Cartes podría favorecer a los bonos en dólares en el corto plazo gracias a una mayor estabilidad política. Es importante destacar que durante la disputa política, el bono de referencia, Global 2023, registró una reducción en sus rendimientos de -26,5pb, lo que indicaría que los inversores ponderaron con mayor importancia los sólidos fundamentos económicos y fiscales del país que la tensión política.
De este modo, se podría esperar que esta tendencia continúe en el resto del año con una compresión de spreads adicional de -20pb, de darse el escenario de crecimiento y déficit fiscal esperado por el Equipo de Estrategia de Puente (4,2% y 1,5% del PIB, respectivamente).
VISIÓN GLOBAL
Por el lado internacional, se observa que tras las elecciones en Francia y la victoria de Macron, ahora los miedos se centran en el Congreso de EEUU y especialmente en la reforma fiscal del presidente Donald Trump.